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一晚上三家公司爆雷!华东科技计提减值超56亿!产能严重过剩?

陈丽湘 · 2019-12-31 08:41 来源:证券时报·e公司

一晚上又爆出几颗大雷!

一晚上三颗雷

首先是慈星股份,该公司12月30日晚间公告,预计2019年亏损7.2亿元~7.25亿元,其上年同期为盈利1.38亿元。

对于此次业绩大额预亏的原因,慈星股份称,结合公司移动互联网业务的实际经营情况及行业政策变化等影响,公司前期收购的两家移动互联网公司存在大额计提商誉及无形资产减值准备的迹象,预计计提减值准备的金额在6亿元左右。此外,由于市场竞争加剧及电脑横机机型更新速度加快等因素,慈星股份预计产生存货减值损失1亿元左右。

就在慈星股份爆雷不到2个小时,另一颗超级大雷再度扔向市场。

中集集团12月30日晚间公告,公司判断和海工业务有关的平台资产存在较大的减值迹象,截至目前相关平台资产减值测试工作尚在进行中,预计2019年需计提减值约40亿元至55亿元。

而更值得注意的是华东科技,12月30日深夜,华东科技发布公告称,拟对控股子公司平板显示计提资产减值56.56亿元。

“跌跌不休”的面板行业,近期虽相关个股表现不俗,但短期内行业供给过剩的局面仍然存在。

华东科技经过一番测算后仍认为行业产能过剩严重,公司曾于2013年斥巨资投建的面板项目,预计今年将计提巨额减值。

预计计提减值超56亿元

12月30日晚间公告,华东科技(000727)称,公司拟对控股子公司南京中电熊猫平板显示科技公司(简称“熊猫平板显示”)计提资产减值56.56亿元,预计将减少公司2019年利润总额56.56亿元,归母净利润32.6亿元。

公司称,计提减值的原因是本年度液晶面板行业出现产需不平衡,部分产品售价最大跌幅达30%,预计液晶面板价格短期内难以大幅回升,公司对8.5代线TFT-LCD生产线项目资产组进行了减值测试。

华东科技主要从事电子制造相关产业,主营平板显示、触控显示、石英晶体、磁性材料及电源、真空电子等。产品涵盖TFT-LCD、触摸屏、LCD及显示模组;晶体振荡器、谐振器、滤波器等元器件;磁粉、磁芯、电源、微波等元器件;示波管、吸气剂等系列产品。

而据了解,面板行业正是华东科技几年前掷重金投资的产业。熊猫平板显示成立于2012年,主要产品为TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶整机模组。该公司于2013年开始投资建设液晶面板项目,总投资约289亿元,2015年投产试做。

2015年,熊猫平板显示投产第一年,就录得营收1.27亿元、净利润6110万元,而当年上市公司的净利润仅为1054万元。熊猫平板显示成为了上市公司的“摇钱树”。

此后,华东科技确立了以平板显示为主的产业发展方向,面板显示产业也成为了公司的支柱产业。公司的主营业务也由原来的电光源、电真空业务转变为平板显示、触控、石英晶体、磁电业务。

今年前三季度,公司的平板显示业务已出现了亏损。亏损的原因是产品的价格持续大幅下跌,尤其是TV面板产品。以55"TV面板为例,2018年12月的价格为146美元,2019年10月的价格为101美元,产品价格跌幅超过30%。

而这价格,在2018年已跌逾20%,两年之内已腰斩。

液晶面板产能过剩

为了表示计提资产减值是经过详细测算的,华东科技对未来一段时间的面板供需市场进行了研究。公司认为,未来三年面板行业将严重供过于求。

其表示,产能方面,截止2019年,全球面板产能达到334.5百万平方米,其中中国大陆产能达到155.1百万平方米,占全球总体产能的46%,预计到2022年全球产能将达到376.9百万平方米。

而需求方面,截止2019年,全球总需求预计在226.85百万平方米左右,到2022年,全球总需求预计达到260百万平方米,年增长率仅有3%(2021年总需求为252.3百万平方米)。

按其测算,到2022年,全球面板将产能过剩超110百万平方米,占总产能的1/3左右。

面板价格持续走低,不久前松下宣布将于2021年停止液晶面板生产。其称,关厂的时间考虑是因为部分松下的工控、仪器订单与客户之间供货协议要到 2021 年才最终执行完毕。

随着中国大陆面板厂商产能不断扩张,并加入价格竞争,导致日韩系面板厂商在液晶面板上已无价格优势。松下彻底结束 LCD 液晶面板制造业务后,日本企业里除了 JDI 外,就只剩下夏普、三菱和京瓷还有液晶面板产线在运营。

此外,宣布停产、减产LCD生产线的还有国内厂家。此前,京东方董事长陈炎顺在接受媒体采访时表示,LCD未来发展已不大,京东方将停止对LCD产线的投资,公司资源将更聚焦在OLED及新兴的Mini LED和Micro LED等领域。

平安证券研报指出,短期而言,LCD 电视面板产能依然供过于求,行业整体仍处于周期寻底、部分产能逐步淘汰的进程之中。

价格已企稳?

值得注意的是,就在华东科技宣布年报将计提减值之前,近段时间京东方A、TCL、深天马A等A股面板企业股价呈现上升趋势。原因是,市场预计面板产业经过一轮减产后,供需已趋于平衡,价格开始企稳。

经过接近两年连续大幅下跌之后,部分面板产品的价格已跌至成本线之下,以致LGD、友达光电、群创光电等面板厂商纷纷陷入亏损,因此行业内部分厂家对生产线进行了战略调整。

随着面板大厂减产有效舒缓供给压力,加之欧美传统消费性电子旺季状况佳、印度等新兴市场备货需求,液晶面板市场趋于向好,近期面板厂与下游客户开始传出明年“面板涨价”的信息。

有业内人士指出,从当前的时点来看,LCD面板需求的回升可能会出现在明年。4K视频的普及、欧洲杯和奥运会的赛事举办,都会催生对电视更新的需求,需求的增量可能会在明年春节后就开始显现。

中信证券亦指出,目前而言,面板行业整体虽仍处于供过于求的局面,但部分企业的面板价格已跌至现金成本附近,价格在四季度有望触底止跌,明年春节后甚至有望迎来小幅涨价潮。

不久前,TCL集团公告指出,旗下TCL华星大尺寸面板持续满销满产,1-11月出货面积同比增长16%。其中,商用显示、电竞等高附加值产品占比显著提升,两条G8.5产线(t1、t2)持续提升工艺水平,新产品和新应用导入顺利;t6产线按计划出货达产,t7产线建设项目顺利推进,预计2021年量产。

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